Obiettivi formativi

Il corso si propone il duplice obiettivo di sviluppare la capacità di comprensione e analisi dei gruppi aziendali e di fornire una base avanzata di conoscenze sulle problematiche concernenti la costruzione e l’interpretazione del bilancio consolidato.
In tal senso viene dato rilievo ai processi e alle condizioni della genesi dei gruppi, alla configurazione dell’assetto istituzionale e di governance degli stessi e alle modalità secondo cui i gruppi preservano, perdono o riacquistano il proprio equilibrio economico, finanziario e patrimoniale. Illustrati i profili essenziali dell’economia dei gruppi, il corso focalizza quindi l’attenzione sulle tecniche di redazione del bilancio consolidato, oltre che sul potenziale informativo che lo stesso offre ai fini dell’interpretazione delle performance economico-finanziarie di gruppo.

Programma

Parte I – I gruppi aziendali: profili genetici, morfologici e istituzionali

1. Genesi e morfologia dei gruppi aziendali
1.1. I processi di formazione dei gruppi – 1.2. I fattori stimolanti la genesi dei gruppi – 1.3. Rilievi differenziali tra i gruppi e le altre forme di aggregazione aziendale equity e non-equity – 1.4. Una tipologia di gruppi aziendali

2. L’assetto istituzionale e la governance dei gruppi
2.1. La composizione degli interessi categorici nei gruppi aziendali – 2.2. L’assetto di governo dei gruppi: relazioni tra proprietà e direzione, ruolo delle minoranze in differenziati assetti istituzionali di gruppo – 2.3. Il contrasto di interessi e il conflitto di interessi dei sog-getti coinvolti nella gestione di gruppo – 2.4. Il problema dei prezzi di trasferimento nelle transazioni interne

Parte II – L’equilibrio economico-finanziario nei gruppi aziendali

3. La concezione di equilibrio nei gruppi di imprese
3.1. L’equilibrio di gruppo tra equilibrio di sistema e sistema di equilibri – 3.2. Il rilievo dei connotati istituzionali del gruppo nell’apprezzamento dei suoi equilibri

4. Gli equilibri di gruppo: l’equilibrio economico
4.1. L’equilibrio economico nelle diverse concezioni di gruppo – 4.2. L’interpretazione delle asimmetrie interne nell’apprezzamento degli equilibri economici di gruppo – 4.3. I percorsi di deterioramento dell’equilibrio economico di gruppo

5. Gli equilibri di gruppo (segue): l’equilibrio finanziario e patrimoniale
5.1. I connotati differenziali dei gruppi nell’apprezzamento dell’equilibrio finanziario e patrimoniale – 5.2. La percezione dell’equilibrio finanziario nelle diverse rappresentazioni del gruppo – 5.3. I fattori di propagazione del disequilibrio o di ripristino dell’equilibrio di grup-po

Parte III – Il bilancio consolidato
6. I fondamenti metodologici del bilancio consolidato
6.1. Introduzione al bilancio consolidato – 6.2. La logica di integrazione dei bilanci delle unità di gruppo – 6.3. Le “teorie di gruppo” e i metodi di consolidamento: teoria dell’entità, della proprietà, della capogruppo e della capogruppo modificata; metodologia integrale, proporzionale e del patrimonio netto – 6.4. Le fonti normative del bilancio consolidato alla luce dell’attuale evoluzione normativa.

7. Logica e tecnica di costruzione del bilancio consolidato nella legislazione italiana e secondo i principi contabili internazionali
7.1. I soggetti tenuti alla redazione del bilancio consolidato – 7.2. L’area di consolidamento – 7.3. Gli assestamenti propedeutici alle operazioni di consolidamento nel primo esercizio e nei successivi – 7.4. La valutazione delle partecipazioni non consolidate – 7.5. L’assestamento delle partecipazioni consolidate e il trattamento delle differenze di consoli-damento – 7.6. Le rettifiche delle operazioni infragruppo e il loro impatto sul reddito e sul capitale di gruppo – 7.7. La traduzione dei bilanci espressi in moneta non di conto

8. Argomenti avanzati di bilancio consolidato
8.1. Business combinations e purchase price allocation – 8.2. Step acquisition – 8.3. Cash Generating Unit e impairment test nel bilancio consolidato di gruppo. – 8.4. Il “Consolidation Project” dello IASB

9. Il sistema informativo utile per l’apprezzamento della situazione economica, finanziaria e patrimoniale di gruppo
9.1. Le componenti essenziali di un sistema informativo di gruppo – 9.2. Il segment reporting – 9.3. L’individuazione delle situazioni di asimmetria interna al gruppo ai fini della percezione dell’equilibrio complessivo – 9.4. Lettura e interpretazione delle performance eco-nomico-finanziarie di un gruppo quotato


Libri di testo:

A. Lai, Le situazioni di equilibrio economico-finanziario di gruppo, II ed. riveduta e ampliata, Franco Angeli, Milano, 2003.

P. Andrei, S. Azzali, G. Gavana, A. Lai, L. Rinaldi (curatore), C. Saccon, R Viganò Il bilancio consolidato Il Sole 24 Ore Milano 2008 R. Viganò, consolidato, Ore, Milano, 2008 (limitatamente al cap. 1).

A. Prencipe, P. Tettamanzi (a cura di), Bilancio consolidato. Tecniche di redazione e di analisi secondo i nuovi principi internazionali, II ed., Egea, Milano, 2009.

A. Bertoni, Bilancio consolidato. Temi avanzati svolti secondo gli Ias/Ifrs e i principi nazionali, Egea, Milano, 2009 (limitatamente ai cap. 1 e 2).

Modalità d'esame

non presente

Materiale e documenti

•   00. Introduzione al corso   (pdf, it, 188 KB, 18/02/11)
•   01. Genesi e morfologia dei gruppi aziendali   (pdf, it, 281 KB, 18/02/11)
•   02. L'assetto istituzionale e la governance dei gruppi   (pdf, it, 496 KB, 18/02/11)
•   03. Le operazioni infragruppo e con parti correlate   (pdf, it, 356 KB, 18/02/11)
•   04. Strumenti informativi a supporto della governance di gruppo   (pdf, it, 280 KB, 18/02/11)
•   05. Introduzione al bilancio consolidato   (pdf, it, 536 KB, 25/02/11)
•   06. Teorie e metodi di consolidamento   (pdf, it, 1513 KB, 25/02/11)
•   07. Fonti e impianto normativo   (pdf, it, 228 KB, 25/02/11)
•   08. Area di consolidamento (con applicazioni del concetto di controllo definito dagli Ias/Ifrs)   (pdf, it, 187 KB, 03/03/11)
•   09. I metodi di consolidamento: disciplina nazionale e Ias/Ifrs   (pdf, it, 127 KB, 03/03/11)
•   10. Le differenze di consolidamento: disciplina nazionale e Ias/Ifrs   (pdf, it, 172 KB, 03/03/11)
•   11. Acquisizione del controllo in più fasi   (pdf, it, 85 KB, 03/03/11)
•   12. Il trattamento contabile delle business combinations   (pdf, it, 374 KB, 03/03/11)
•   13. Purchase Price Allocation,Cash Generating Units e Impairment Test (p. 22 e 25 aggiornate)   (pdf, it, 483 KB, 25/03/11)
•   14. Imposte correnti, anticipate e differite nel B.C.   (pdf, it, 324 KB, 25/03/11)
•   15. Gli assestamenti propedeutici al consolidamento   (pdf, it, 333 KB, 25/03/11)
•   16. Le rettifiche delle operazioni infragruppo   (pdf, it, 388 KB, 25/03/11)
•   17. Le rettifiche delle operazioni infragruppo: esempi   (pdf, it, 873 KB, 25/03/11)
•   18. Gli step del processo di consolidamento   (pdf, it, 118 KB, 02/04/11)
•   19. Le poste tipiche del bilancio consolidato   (pdf, it, 45 KB, 02/04/11)
•   20. La costruzione del bilancio consolidato: esercitazione di sintesi   (pdf, it, 553 KB, 02/04/11)
•   21. Il consolidato fiscale   (pdf, it, 322 KB, 08/04/11)
•   22. L'equilibrio nei gruppi aziendali   (pdf, it, 93 KB, 08/04/11)
•   23. L'equilibrio finanziario e patrimoniale nei gruppi aziendali   (pdf, it, 564 KB, 08/04/11)
•   24. L'equilibrio economico nei gruppi aziendali   (pdf, it, 153 KB, 08/04/11)
•   25. Il Gruppo Telecom Italia: assetto istituzionale ed equilibrio finanziario   (pdf, it, 2263 KB, 28/04/11)
•   26. Il deterioramento dell'equilibrio di gruppo   (pdf, it, 110 KB, 05/05/11)
•   27. Lettura e interpretazione del reporting di gruppo   (pdf, it, 459 KB, 05/05/11)
•   AVVISO CALENDARIO LEZIONI APRILE-MAGGIO   (pdf, it, 27 KB, 08/04/11)
•   Avviso inerente la lezione del 5 aprile   (pdf, it, 35 KB, 22/03/11)
•   Doc. 01 - Articoli del c.c. in tema di "attività di direzione e coordinamento"   (pdf, it, 33 KB, 18/02/11)
•   Doc. 02 - Articolo del c.c. in tema "interessi degli amministratori"   (pdf, it, 30 KB, 18/02/11)
•   Doc. 03 bis - Esempi di parti correlate   (pdf, it, 10 KB, 28/02/11)
•   Doc. 03 - Sintesi Delibera Consob n 17221 Regolamento in materia di OPC   (pdf, it, 411 KB, 18/02/11)
•   Doc. 04 - La disclosure sulle operazioni infragruppo e con parti correlate nel Gruppo Fiat   (pdf, it, 2652 KB, 25/02/11)
•   Doc. 05 - Il Segmental Reporting nel Gruppo Fiat   (pdf, it, 6210 KB, 25/02/11)
•   Doc. 06 - Allocazione della differenza di consolidamento e interessi di minoranza: esemplificazione   (pdf, it, 18 KB, 25/02/11)
•   Doc. 06bis - Allegato al doc. 06: il foglio di lavoro   (pdf, it, 11 KB, 08/03/11)
•   Doc. 07 - Estratto D.Lgs 127/1991   (pdf, it, 58 KB, 25/02/11)
•   Doc. 08 - IAS 27 ex Reg. CE 494-2009   (pdf, it, 897 KB, 03/03/11)
•   Doc. 09 - IFRS 3 ex Reg. CE 495-2009 (file aggiornato)   (pdf, it, 1042 KB, 08/03/11)
•   Doc. 10 - Esemplificazione sul calcolo della differenza di consolidamento   (pdf, it, 8 KB, 03/03/11)
•   Doc. 11 - Allegato al fascicolo 12: foglio di lavoro   (pdf, it, 17 KB, 03/03/11)
•   Doc. 12 - Allegato al fascicolo 13 Documento n. 4 dell'1.3.2010   (pdf, it, 77 KB, 25/03/11)
•   Doc. 13 - Appunti in tema di equilibrio finanziario di gruppo   (pdf, it, 61 KB, 08/04/11)
•   Doc. 14 - Il calcolo delle leve azionaria, finanziaria e creditizia complessiva   (pdf, it, 18 KB, 08/04/11)
•   Doc. 15 - Esempi strumentali all'interpretazione delle condizioni di equilibrio economico di gruppo   (pdf, it, 114 KB, 08/04/11)
•   Doc. 16 - L'interpretazione delle condizioni di asimmetria nell'equilibrio economico di gruppo   (pdf, it, 73 KB, 08/04/11)
•   Esempi di quesiti d'esame per la parte di bilancio consolidato   (pdf, it, 59 KB, 21/03/11)
•   Esempi di quesiti d'esame per la parte di economia dei gruppi   (pdf, it, 13 KB, 08/04/11)