Codice insegnamento

4S00495

Docenti

Alex Sclip, Lorenzo Faccincani

Coordinatore

Alex Sclip

Crediti

9

Lingua di erogazione

Italiano

Settore Scientifico Disciplinare (SSD)

SECS-P/09 - FINANZA AZIENDALE

Periodo

Secondo semestre (lauree) dal 26 feb 2024 al 31 mag 2024.

Corsi Singoli

Autorizzato

Orario Lezioni Moodle Seminari 0

Obiettivi di apprendimento

L’insegnamento si configura come insegnamento di base volto a fornire il quadro di riferimento per le principali tematiche attinenti alla finanza aziendale. A tal fine, il programma integra le conoscenze e le metodologie della finanza, necessarie per l’analisi della dinamica finanziaria di impresa, con le principali teorie della finanza (quantificazione del rischio, costo del capitale, struttura finanziaria ottimale) utili per comprendere le opportunità offerte dai mercati nella fase di raccolta e impiego del capitale finanziario in azienda. Data la relazione stringente tra principi fondamentali della finanza aziendale e dell’intermediazione finanziaria, il corso si propone altresì di fornire un inquadramento generale degli elementi costitutivi il sistema finanziario. L’obiettivo del corso consiste nel trasferire agli studenti una buona padronanza degli strumenti teorici e di metodo a supporto delle analisi finanziarie aziendali, sia dal punto di vista interno (pianificazione finanziaria) che esterno (diagnosi e valutazione) all’azienda. Al termine del corso lo Studente sarà in grado di comprendere e interpretare le dinamiche aziendali inerenti alla corretta allocazione delle risorse finanziarie in termini di fabbisogni finanziari e forme di copertura, valutando altresì in maniera critica ed autonoma le connesse implicazioni in termini di equilibrio finanziario dell’impresa.

Prerequisiti e nozioni di base

Il corso si svolge nel secondo semestre del secondo anno del corso di laurea in Economia e Commercio. Per una proficua comprensione dei fenomeni oggetto di studio, allo studente è richiesta la conoscenza dei fondamenti di Economia e contabilità d'impresa e ragioneria generale e applicata.

Programma

Prima parte del programma – Intermediazione finanziaria (oggetto della prova intermedia)
• Introduzione all’intermediazione finanziaria
• Elementi di teoria dell’intermediazione finanziaria
• Banca Centrale Europea, politica monetaria e tassi di interesse
• Mercati monetari
• Mercati obbligazionari
• Mercati azionari
• Initial Public Offering (IPO), direct listing e Special Purpose Acquisition Companies (SPAC)
• Mercati valutari
• Mercati di strumenti derivati
• Banche
• Compagnie di assicurazione e fondi pensione
• Società di gestione del risparmio e fondi comuni di investimento
• Le imprese di investimento
La seconda parte del programma - finanza aziendale intende consentire allo studente di sviluppare le conoscenze di base relative alla politica degli investimenti e dei finanziamenti:
• L’analisi per flussi;
• La leva finanziaria e leva operativa;
• I metodi per la valutazione degli investimenti: tempo di recupero, tempo di recupero attualizzato, valore attuale netto, tasso interno di rendimento;
• La quantificazione dei flussi rilevanti di progetto e del relativo rendiconto finanziario;
• Il costo medio ponderato del capitale (WACC);
• Rischio e rendimento di portafoglio: l’effetto diversificazione e l’approccio matriciale;
• Il Capital asset pricing model e la Security market line;
• Il dividend discount model;
• La stima del costo del capitale di terzi;
• Le teorie di Modigliani Miller in assenza e presenza di imposte;
• Il beta levered e unlevered;
• Le teorie alternative a Modigliani Miller.

Bibliografia

Modalità didattiche

Lezioni teoriche ed esercitazioni

Modalità di verifica dell'apprendimento

È prevista una prova intermedia a cui la Studentessa/lo Studente potrà decidere di partecipare. Essa verterà sulla prima parte del programma riguardante l’intermediazione finanziaria. Non sono previste differenziazioni tra Studentesse/Studenti frequentanti e non frequentanti.
La prova intermedia consiste in uno scritto con 3 quesiti (domande teoriche aperte ed esercizi). La durata della prova è pari a due ore. Il voto minimo per il superamento della prova intermedia è pari a 18/30. Rispetto al voto finale, il risultato conseguito nella prova intermedia avrà un peso pari al 50%.
La Studentessa/lo Studente potrà decidere, se lo riterrà opportuno, di rifiutare il voto della prova intermedia. La relativa comunicazione dovrà essere fatta all’indirizzo mail lorenzo.faccincani@univr.it entro le ore 8.00 del giorno precedente il primo appello della sessione di Giugno-Luglio 2024. In caso di rifiuto del voto della prova intermedia la Studentessa/lo Studente dovrà, ovviamente, sostenere l’esame sull’intero programma.
Sulla piattaforma elearning, saranno resi disponibili il testo della prova intermedia e le soluzioni dei relativi esercizi immediatamente dopo che si sarà tenuta la prova.
Per quanto riguarda la seconda parte - finanza aziendale - la prova consisterà in esercizi e quesiti teorico-pratici.
L’esame completo prevede 5 quesiti in totale, di cui 2 e mezzo riferiti alla prima parte e 2 e mezzo concernenti la seconda parte (tempo a disposizione: 2 ore).

Criteri di valutazione

Esame scritto

Criteri di composizione del voto finale

In trentesimi

Lingua dell'esame

Italiano