Obiettivi formativi

Il corso si propone di fornire allo studente gli strumenti per la valutazione e la gestione dei rischi finanziari mediante lo studio approfondito dei modelli matematici sviluppati per la misurazione del rischio di mercato e del rischio di credito. E’ prevista l’implementazione su elaboratore dei modelli studiati.

Programma

1. Introduzione al risk management
1.1. Tipologie di rischio finanziario: di mercato, di credito, di liquidità, operativo.
1.2 La gestione del rischio finanziario.
1.3 Casi di disastro finanziario.
1.4 Regolamentazione.

2. Rischio di mercato
2.1. Metodi per il calcolo della volatilità e delle correlazioni.
2.2. Tecnica del Value-at-Risk (VaR).
2.3 Modelli per la misurazione del VaR:
- approcci parametrici (portfolio-normal, asset-normal, delta-normal, beta-normal)
- approcci non parametrici (simulazione storica, simulazione storica con bootstrap, simulazione storica filtrata, simulazione Monte Carlo).
2.4 Stress testing e backtesting.
2.5 Conditional VaR

3. Rischio di credito
3.1 Variabili fondamentali: default probability, loss given default, expected loss, unexpected loss, matrici di transizione.
3.2 Aspetti di regolamentazione (Accordi di Basilea)
3.3 Modelli per la valutazione del rischio di credito:
- modelli strutturali
- modelli intensity-based
- modelli credit scoring
- il VaR Creditizio
- il modello di Merton

Modalità d'esame

Prova pratica al calcolatore